"Necesitamos crear un mercado único real para aforrar"

Só unha fracción dos europeos inviste en accións, mentres que os consumidores estadounidenses teñen moita máis probabilidade de involucrarse nos mercados financeiros. A Unión Europea podería facer cambios regulamentarios estratéxicos para mudalo para mellor, escribe Bill Wirtz.

Con taxas de interese historicamente baixas, os europeos miran as súas contas de aforro con frustración xustificada. Os investimentos en materias primas son tradicionalmente populares, especialmente en momentos de incerteza económica, pero só hai tanto que a compra dunhas onzas de ouro pode facer para os consumidores europeos. Comparativamente, as accións non teñen un atractivo xeneralizado entre os consumidores. Os motivos diso non son culturais.

Menos do 15% dos europeos (a miúdo só o 1% en Europa central e oriental, o 15% en Alemaña e ata o 40% nos Países Baixos invisten directa ou indirectamente en accións. Pola contra, ata a metade dos fogares americanos compraron accións directamente ou capital a través de fondos, a maior parte do tempo como un compromiso de aforro a longo prazo. Unha das razóns é que, aínda que se traballa con servizos financeiros en todas as liñas estatais parece inexistente nos Estados Unidos (pensemos no esquema federal de contas de xubilación 401k), Europa está nun nivel máis alto de complicación. O índice S&P 500 tivo un crecemento medio anual do 8%. A maioría dos europeos só pode soñar con tales rendementos anuais que invisten o dobre cada nove anos. Os efectos compostos deste son aínda máis significativos. Old inviste 29 € a unha taxa de rendemento anual en accións, ten 40,000 € aos 640,000 anos e iso nin sequera inclúe inxeccións de efectivo na súa conta de investimento. Para comparar a riqueza media dos adultos en Europa occidental rolda os 65 € (cunha riqueza media moito menor).

Pero cando pensamos en "investidores" ou comprando e comercializando accións en Europa, imaxinamos a persoas ricas e grandes corporacións. Pero, de feito, os consumidores de clase media máis baixa poden ter a súa participación na economía mundial e garantir a si mesmos un crecemento a longo prazo, se facilitamos as cargas que mercan accións. En lugar de propagar o medo, os lexisladores e os reguladores deben adoptar investimentos privados a pequena escala e proporcionar información aos consumidores. Durante demasiado tempo, vimos aos investimentos pintados cun pincel amplo. Só en espectáculos populares como Shark Tank Dragon's Den ten investimentos en calquera lugar preto do chamamento necesario para un público máis amplo, mentres que nos parlamentos de toda Europa, a simple palabra está sospeitosa.

A Directiva sobre os Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) da Unión Europea está a revisar unha próxima revisión. O investimento privado debería facilitarse, e non ser máis difícil grazas a cambios normativos. Os legisladores deben crear un mercado único real para os investimentos en accións e fondos e reducir as barreiras para as empresas que ofrecen accións e intercambian fondos negociados (ETF) directamente aos consumidores.

Os mercados bursátiles superaron históricamente e esquemas de aforro doutro tipo. Agora só unha pequena facción dos europeos se beneficia dun crecemento elevado dun só dígito dos seus aforros de xubilación. Os responsables políticos europeos deberían apoiar a cultura dos accionistas a través dunha regulación intelixente e deixar de sacar aos mercados de capitais xa que poden proporcionar riqueza para unha ampla parte dos aforradores europeos.

Bill Wirtz é un analista de políticas para o Centro de elección do consumidor. Twitter: @wirtzbill

propaganda

Comparte este artigo: