¿Podería o dixital Renminbi abordar a vulnerabilidade de China ao sistema financeiro global?

O sistema financeiro internacional está dominado polos Estados Unidos. Washington usou a miúdo a súa influencia no sistema financeiro internacional para promover os seus intereses económicos e xeopolíticos mediante sancións financeiras. A medida que o antagonismo entre Estados Unidos e China vai máis alá do comercio e a tecnoloxía, como a rivalidade entre Estados Unidos e China se desenvolverá na nova etapa das finanzas internacionais é unha preocupación para o mundo.

China traballa nunha moeda dixital do Banco Central (CBDC) desde 2014 e intensifica os seus esforzos para internacionalizar o Renminbi.

Na superficie parece que o CBDC será para uso doméstico, pero un CBDC simplificará as transaccións transfronteirizas. Durante moito tempo, o país non está satisfeito co papel que mantén o dólar estadounidense (USD) como moeda de reserva global e comprométese a ampliar o alcance da súa moeda.

Incluso ten unha iniciativa para denominar crédito ao comercio internacional en Renminbi (RMB) máis que en dólares. E a Iniciativa Belt and Road viu como China estendeu máis dun billón de dólares en préstamos estranxeiros.

Nun recente seminario mundial en liña organizado pola Pangoal Institution China e o Center for New Inclusive Asia Malaysia, expertos de China, Rusia, Europa e Estados Unidos deliberaron e trataron o tema.

Un dos relatores clave foi Ali Amirliravi, CEO e fundador de LGR Global  e creador do Moeda da Ruta da Seda moeda dixital.

Abordou a vulnerabilidade de China ao sistema financeiro mundial e dixo:

propaganda

"Esta é unha pregunta moi interesante xa que hai moitos factores a ter en conta. Para comezar, creo que pode ser útil definir específicamente as vulnerabilidades de China. Aquí falamos de finanzas internacionais (é un sistema moi complexo e con carga política) e desde a segunda guerra mundial, o espazo estivo máis ou menos dominado polos intereses dos Estados Unidos. Vémolo no dominio mundial que o dólar estadounidense mantivo nos últimos 70 anos. Vémolo nos pasos que Washington tomou para garantir que o dólar actúe como moeda de reserva mundial, especialmente en industrias como o comercio mundial de petróleo. Ata hai ben pouco, probablemente era difícil nin sequera imaxinar un sistema financeiro global que non estaba apoiado directamente polo dólar estadounidense.

En virtude desta dependencia mundial, a máquina política americana recibiu un poder significativo para exercer nas finanzas internacionais. A mellor evidencia diso pódese atopar na historia das paralizantes sancións económicas que Estados Unidos promulgou contra estados específicos, cuxos impactos poden ser devastadores. En poucas palabras, trátase dunha dinámica de poder asimétrica na que os EUA lograron unha importante vantaxe negociadora con respecto a outros países.

Dito así: cando o sistema económico global está construído para axustarse á moeda nacional dun estado específico, é fácil ver como ese estado sería capaz de adaptar certas políticas e promover comportamentos que fomenten os seus propios intereses xeopolíticos. foi a realidade americana durante as últimas décadas.

Pero as cousas cambian. Os avances tecnolóxicos, as relacións políticas evolucionan e o comercio internacional e os fluxos de cartos continúan expandíndose e medrando, incorporando agora máis persoas, países e empresas que nunca. Todos estes factores (económicos, políticos, tecnolóxicos, sociais) funcionan para dar forma á realidade da orde internacional e agora estamos nun lugar onde se xustifica unha discusión seria sobre a substitución do dólar estadounidense, por iso estou encantado de estea aquí falando deste tema hoxe, realmente é hora de conversar.

Entón, agora que fixamos o escenario, abordemos a pregunta: ¿podería a creación dun Renminbi dixital abordar a vulnerabilidade e asimetría que China está a tratar nas finanzas internacionais? Realmente non creo que se trate dunha resposta simple si ou non aquí, de feito creo que é valioso considerar a pregunta cunha perspectiva ampla sobre o desenvolvemento nos próximos anos.

 

A CURTO PRAZO

Comezando a curto prazo, poñamos a seguinte pregunta: terá o renminbi dixital un impacto significativo a nivel internacional inmediatamente despois do lanzamento. A resposta aquí creo que non, e hai algunhas razóns para iso. Primeiro de todo, consideremos a intención do emisor, o banco central chinés. Os informes mostran que o foco inicial do proxecto DRMB é doméstico, o goberno chinés está desafiando os métodos de pagamento dixitais do sector privado como AliPay, etc., e acostumando á poboación máis ampla á idea de que as moedas dixitais emitidas polo Banco Central alimenten a maioría de transaccións económicas no país. En poucas palabras, o alcance da primeira etapa do lanzamento de DRMB é demasiado pequeno e está enfocado a nivel nacional para afectar directamente ao sistema internacional; non haberá suficiente DRMB en circulación a nivel mundial.

Hai outro punto a ter en conta a curto prazo: a aceptación voluntaria. Mesmo se a primeira etapa do proxecto DRMB tiña un enfoque internacional e se comprometía a acuñar enormes cantidades de moeda dixital, o impacto internacional require un uso internacional, o que significa que outros países terían que aceptar e apoiar voluntariamente o proxecto nas primeiras etapas. Como de probable é que isto ocorra? Ben, é un pouco mixto, vimos que comezan a xurdir algúns acordos entre China e algúns países de Asia Central, así como Corea do Sur e Rusia, que describen os futuros marcos para a aceptación e o comercio de DRMB, porén non hai Aínda non está demasiado no seu sitio. E iso é todo: antes de que o DRMB poida ter un impacto internacional, ten que haber un acceso e unha aceptación internacional xeneralizados e non vexo que isto suceda a curto prazo.

 

MEDIO PRAZO

Pasemos a unha análise a medio prazo. Imaxina que a fase 1 do DRMB está completa e temos individuos e corporacións en China que a aceptan, transaccionan e negocian. Como será a fase 2? Creo que comezaremos a ver a China expandir o alcance do proxecto DRMB e incorporalo aos seus proxectos internacionais de desenvolvemento e infraestrutura. Se consideramos o alcance da iniciativa Belt and Road Initiative e os compromisos de China e nos centramos no desenvolvemento e os investimentos en Asia central, Europa e partes de África, está claro que hai moitas oportunidades para promover e incentivar o uso do DRMB a nivel internacional.

Un gran exemplo a ter en conta é o grupo de países que compoñen a zona da Ruta da Seda (uns 70 países). China está a participar en proxectos de infraestruturas aquí, pero tamén está a promover un maior comercio na zona, e iso significa moito diñeiro movéndose transfronteirizo. Esta é realmente unha área na que se centra a miña empresa LGR Crypto Bank - o noso obxectivo é facer que os pagos transfronteirizos e o financiamento do comercio sexan transparentes, rápidos e seguros - e nunha zona con máis de 70 moedas diferentes e requisitos de cumprimento incriblemente dispares, isto é non sempre é unha tarefa fácil.

Aquí é precisamente onde creo que o DRMB podería engadir moito valor, ao aclarar a confusión e a opacidade que supón o movemento transfronteirizo de diñeiro e as complexas transaccións de financiamento comercial. Creo que un xeito de comercializar o DRMB aos socios comerciais e de desenvolvemento de China é un xeito de achegar transparencia e rapidez en transaccións complicadas e transferencias internacionais. Estes son problemas reais, especialmente no comercio de mercancías, e poden causar graves atrasos e interrupcións comerciais. Se o goberno chinés pode demostrar que a adopción do DRMB abordará estes problemas, entón creo que veremos un afán real no mercado.

At LGR Global, xa estamos investigando, modelando e deseñando o noso propio movemento de cartos e plataformas de financiamento comercial para traballar en harmonía con moedas dixitais, particularmente a nosa propia Silk Road Coin e o Renminbi dixital. Estamos preparados para ofrecer aos clientes as mellores opcións de financiamento da clase en breve. a medida que se poñen a disposición.

Cando se trata do escenario internacional, creo que China utilizará o seu BRI como un campo de proba para o DRMB no comercio do mundo real. Ao facelo, comezarán a desenvolver unha rede de aceptación de DRMB en todos os países da Ruta da Seda e poderán apuntar a proxectos de infraestrutura exitosos como proba do éxito do Digital Renminbi. Se esta fase se leva a cabo correctamente, creo que creará unha base de aceptación DRMB moi boa que se pode construír e expandir a nivel mundial. É probable que o seguinte paso sexa Europa: isto é algo como unha extensión natural da área da Ruta da Seda e tamén está vinculado á realidade do aumento do comercio entre a UE e China. É importante ter en conta que, se consideramos todas as economías nacionais que compoñen o bloque do euro, é o maior importador / exportador do mundo, sería unha incrible oportunidade para China atraer a atención internacional sobre o DRMB e demostrar a súa capacidades en Occidente.

 

A longo prazo

A longo prazo, creo que é posible que o DRMB gañe altos niveis de tracción internacional e alcance un certo nivel de aceptación global. Unha vez máis, todo dependerá do éxito do goberno chinés á hora de adoptar o caso durante as fases anteriores. As propostas de valor das moedas dixitais do banco central son moi claras (aumento da velocidade das transaccións, mellora da transparencia, menos intermediarios, menos atrasos, etc.) e China non é a única que desenvolve tal activo. Non obstante, actualmente China é líder e se poden executar un plan de expansión sen demasiados problemas no camiño, este avance podería dificultar a recuperación doutras ofertas estatais. Quizais non.

Podería ser que a longo prazo, todos os estados teñan unha moeda dixital soberana, e isto pide a pregunta: na era das moedas dixitais, ¿aínda hai necesidade dunha moeda de reserva global? Non estou seguro. Cal sería o valor engadido dunha moeda de reserva cando as moedas dixitais do banco central poderían negociarse sen esforzo con tempos de liquidación inmediatos? Quizais as moedas de reserva simplemente se convertan nunha reliquia dun sistema financeiro caduco.

De cara ao longo prazo, podo imaxinar dous escenarios nos que o DRMB podería aliviar as vulnerabilidades de China no sistema financeiro internacional:

• O DRMB convértese na nova moeda de reserva mundial
• A noción de moeda de reserva mundial queda obsoleta e a nova orde económica funciona con moedas dixitais apoiadas polo Estado que operan sen xerarquía.

Pase o que pase, creo que estamos na cúspide dun cambio importante nas finanzas globais. Non hai dúbida de que as moedas dixitais, concretamente as moedas dixitais dos bancos centrais, xogarán un papel masivo na definición do novo paradigma económico. Creo que China está a facer grandes movementos ao liderar o grupo cara a isto, e xa o sei LGR Global Estamos ansiosos por adoptar o DRMB onde podemos optimizar e axilizar aínda máis o movemento do diñeiro e as solucións de financiamento comercial que ofrecemos aos nosos clientes.

 

 

Comparte este artigo: