guión da Comisión para satisfacer as necesidades de financiamento a longo prazo da economía europea

A Comisión Europea adoptou hoxe (27 de marzo) un paquete de medidas para estimular novas e diferentes formas de desbloquear o financiamento a longo prazo e apoiar o retorno de Europa a un crecemento económico sostible. Necesitarase un investimento significativo a longo prazo no marco do Estratexia Europa 2020 eo Paquete climático e enerxía 2030, en infraestruturas, novas tecnoloxías e innovación, I + D e capital humano. As necesidades de investimento para redes de infraestruturas de transporte, enerxía e telecomunicacións só de importancia para a UE estímanse en 1 billón de euros para o período ata 2020, tal e como se identificou no mecanismo Connecting Europe.

A crise económica e financeira afectou a capacidade do sector financeiro de canalizar fondos para a economía real, en particular para o investimento a longo prazo. Europa sempre dependeu moito dos bancos que financian a economía real (dous terzos do financiamento proceden de bancos, fronte a un terzo en Estados Unidos). A medida que os bancos están despalancando, hai menos fondos dispoñibles para todos os sectores da economía: por exemplo, menos dun terzo das pemes holandesas e gregas e só preto da metade das pemes españolas e italianas obtiveron o importe total do crédito solicitado en 2013.

É esencial actuar para restaurar as condicións para o crecemento e o investimento sostibles e, en parte, iso significa atopar novas formas de canalizar os fondos cara ao investimento a longo prazo. A consulta do Libro Verde da Comisión sobre o financiamento a longo prazo da economía europea de marzo de 2013 (IP / 13 / 274) iniciou un amplo debate e levou a respostas de todos os segmentos da economía. O paquete de medidas adoptado hoxe inclúe unha comunicación sobre o financiamento a longo prazo da economía, unha proposta lexislativa para novas regras para os fondos de pensións profesionais e unha comunicación sobre o financiamento de multitude. A comunicación sobre o financiamento a longo prazo baséase nas respostas á consulta e ao debate en foros internacionais como o G20 ea OCDE. Identifica medidas específicas que a UE pode tomar para promover o financiamento a longo prazo.

O comisario do Mercado Interior e Servizos, Michel Barnier, dixo: "Fomos ambiciosos na nosa axenda reguladora financeira, con resultados positivos para a estabilidade financeira e a confianza. A medida que a recuperación económica está a aumentar, debemos ser igualmente ambiciosos no noso apoio ao crecemento. Europa ten un gran financiamento a longo prazo precisa financiar un crecemento sostible: o tipo de crecemento que aumenta a competitividade e crea emprego de xeito intelixente, sostible e inclusivo. O noso sistema financeiro debe recuperar e aumentar a súa capacidade para financiar a economía real. Isto inclúe tamén aos bancos como investidores institucionais como aseguradoras e fondos de pensións. Pero tamén precisamos diversificar as fontes de financiamento en Europa e mellorar o acceso ao financiamento das pequenas e medianas empresas que son a columna vertebral da economía europea. Estou seguro de que o conxunto de medidas presentadas hoxe contribuirá a mellorar a capacidade dos mercados de capitais europeos para canalizar os fondos ás nosas necesidades a longo prazo. "

Sobre as institucións para a provisión de xubilación ocupacional, o comisario Barner engadiu: "Todas as sociedades europeas enfróntanse a un desafío combinado de provisión para a xubilación nun contexto de poboación envellecida e de investir a longo prazo para crear crecemento. Os fondos de pensións ocupacionais están na unión destes dous desafíos: teñen máis de 2.5 billóns de euros de activos xestionados cun horizonte a longo prazo e 75 millóns de europeos dependen en gran medida deles para a súa pensión de xubilación. A proposta lexislativa de hoxe mellorará a gobernabilidade e transparencia destes fondos en Europa, mellorando a estabilidade financeira. ademais de promover a actividade transfronteiriza, para desenvolver aínda máis os fondos de pensións ocupacionais como investidores clave a longo prazo. "

O vicepresidente de Asuntos Económicos e Monetarios e do euro, Olli Rehn, dixo: "Debemos facer un mellor uso dos fondos públicos para maximizar o impacto do investimento produtivo no crecemento e na creación de emprego. Isto significa crear sinerxías e facilitar o acceso ao financiamento para a renovación de infraestrutura clave. Os orzamentos nacionais e da UE, así como os bancos promocionais e as axencias de crédito á exportación, teñen un papel que desempeñar. Para axudar ás pemes a obter os recursos que necesitan para investir e expandirse, debemos promover unha titulización de alta calidade para facilitar o seu acceso a financiamento do mercado de capitais. "

O vicepresidente de Industria e Emprendemento, Antonio Tajani, engadiu: "As ambiciosas iniciativas presentadas hoxe contribuirán a facer o sistema financeiro mellor na canalización de recursos cara a investimentos a longo prazo, necesarios para asegurar a posición de Europa nun camiño de crecemento sostible. A crise financeira afectou a capacidade do sector financeiro para canalizar fondos cara á economía real. As pemes, en particular, son os principais contribuíntes ao crecemento sostible, con todo, seguen sendo difíciles obter financiamento, especialmente nas economías periféricas. As iniciativas presentadas hoxe teñen como obxectivo desbloquear recursos de financiamento adicionais para a economía real e todas teñen un obxectivo común: promover o mercado único creando as mellores condicións para o crecemento e a competitividade en Europa. "

propaganda

principais elementos

A comunicación sobre financiamento a longo prazo presenta un conxunto de accións específicas que a Comisión tomará para mellorar o financiamento a longo prazo da economía europea (MEMO / 14 / 238). Dous destas accións son reveladas hoxe:

• Unha proposta para revisar as regras para os fondos de pensións profesionais (revisión de Directiva 2003 / 41 / CE sobre as actividades e supervisión das institucións para a prestación de xubilación ocupacional - Directiva IORP) para apoiar o desenvolvemento dun importante tipo de investidor a longo prazo na UE (MEMO / 14 / 239);
• unha comunicación sobre o financiamento de multas para ofrecer opcións alternativas de financiamento para as pemes (MEMO / 14 / 240).

As accións pódense agrupar arredor de seis áreas principais:

1. Mobilizar fontes privadas de financiamento a longo prazo: as accións inclúen finalizar os detalles do marco prudencial para os bancos e as compañías de seguros dun xeito que permita investimentos a longo prazo na economía real, mobilizando máis aforro de pensións persoais e explorando formas de promover máis fluxos de aforro fronteirizos e os méritos dunha posible conta de aforro da UE.

Neste contexto, a proposta lexislativa actual de novas normas sobre fondos de pensións profesionais (IORP 2) debería contribuír a un maior investimento a longo prazo. A proposta ten tres obxectivos principais:

• asegurar que os membros do réxime de pensións estean debidamente protexidos contra os riscos;
• recoller plenamente os beneficios do mercado único para as pensións profesionais, eliminando os obstáculos á prestación de servizos transfronteirizos;
• reforzar a capacidade dos fondos de pensións profesionais para investir en activos financeiros cun perfil económico a longo prazo e así apoiar o financiamento do crecemento na economía real.

2. Utilizar mellor o financiamento público: fomentar a actividade dos bancos nacionais de promoción (institucións financeiras, creadas por gobernos, que proporcionan financiamento para os efectos de desenvolvemento económico) e promover unha mellor cooperación entre os esquemas nacionais existentes de crédito á exportación (institucións que actúan como intermediario entre gobernos nacionais e exportadores para emitir financiamento de exportación). Ambos xogan un papel importante no financiamento a longo prazo.

3. Desenvolver os mercados de capitais europeos: facilitar o acceso das pemes aos mercados de capitais e aos fondos de investimentos máis grandes creando un mercado secundario líquido e transparente para os títulos corporativos, revalorizando os mercados de titulización tendo en conta os riscos e a natureza diferenciada de devanditos produtos. mellorar o ambiente comunitario para os bonos garantidos e a colocación privada.

4. Mellorar o acceso das pemes ao financiamento: as accións establecidas na comunicación sobre financiamento a longo prazo inclúen a mellora da información de crédito sobre pemes, a reactivación do diálogo entre bancos e pemes e a avaliación das mellores prácticas para axudar ás pemes a acceder aos mercados de capitais. A sensibilización e a información sobre os proxectos tamén están entre os elementos clave das accións presentadas na comunicación sobre financiamento colectivo adoptada hoxe, na que a Comisión propón:

• Promover as mellores prácticas da industria, sensibilizar e facilitar o desenvolvemento dunha etiqueta de calidade;
• supervisar de preto o desenvolvemento dos mercados de financiamento público e os marcos legais nacionais; e;
• avalíe periódicamente se é necesario calquera forma de acción ulterior da UE, incluída a acción lexislativa. O obxectivo é identificar os problemas que pode ser necesario abordar para apoiar o crecemento do financiamento público.

5. Atraer financiamento privado a infraestrutura para entregar a Europa 2020: aumento da dispoñibilidade de información sobre plans de investimento en infraestruturas e mellora das estatísticas de crédito sobre préstamos de infraestrutura.

6. Mellorar o marco máis amplo para o financiamento sostible: mellorar o réxime de goberno corporativo para o financiamento a longo prazo, por exemplo no que se refire á participación dos accionistas (mediante a revisión da Directiva de dereitos dos accionistas - proposta que se adoptará en breve), propiedade dos empregados, informes de goberno corporativo, e cuestións ambientais, sociais e de gobernanza (ESG).

Para máis información, pulse AQUÍ, aquí aquí.

Comparte este artigo: