As políticas de refinanciación máis fortes de China para desviar fondos cara á economía real 

O principal regulador de valores en China modificou as regras para reprimir o financiamento e a arbitraxe excesivos e frecuentes mediante a colocación privada de empresas cotizadas. Os analistas sinalaron que as novas políticas axudarán a desviar fondos de investimentos financeiros cara a sectores da economía real, escribe Li Ning.

De acordo coas novas regras, a Comisión de Regulación de Valores de China (CSRC) limitou as accións máximas que as empresas cotizadas poden vender a través de prácticas privadas en non máis de 20% da súa capitalización total.

As regras modificadas tamén obrigaron ás empresas cotizadas a esperar nada menos que 18 meses entre as roldas de financiamento, incluídas as ofertas públicas iniciais (IPO), a emisión de accións adicionais, a repartición de accións e colocacións privadas.

Ademais, as sociedades cotizadas, excluíndo as empresas financeiras, non implicarán activos financeiros e de longa duración para fins de negociación e investimento ao solicitar o financiamento. Solicitábase a referencia do prezo do seguro non público no primeiro día que se emitiron accións.

As novas políticas producíronse no medio das crecentes preocupacións do mercado polo explosivo crecemento da escala de refinanciamento nos últimos anos. Ademais de máis OPI, a presión de financiamento aumentou como resultado.

As revisións pretenden frear o financiamento excesivo e frecuente de empresas cotizadas e conter a febre de refinanciamento desde as perspectivas de escala, frecuencia, cualificacións e prezos. Tales cambios tamén beneficiarán ao mercado secundario.

Segundo Deng Ge, portavoz do CSRC, o motivo do financiamento dalgunhas compañías cotizadas é impuro e algunhas tenden a financiarse excesivamente.

propaganda

Ademais, sinalou que algunhas compañías cotizadas se desvincularon dos seus principais negocios pero que se financian con frecuencia, mentres que outros recaudaron moito máis fondos do que necesitan elaborando proxectos, falando de conceptos ou probando novas industrias.

Algúns deles dedicaron unha gran cantidade de fondos recadados, ou frecuentemente cambiaron os usos ou poñían o diñeiro no mercado financeiro para investir como produtos de xestión de riqueza, continuou cos motivos das modificacións.

Os datos mostraron que despois de que as compañías cotizadas puidesen financiarse oficialmente por colocacións privadas, os fondos obtidos por esta canle ascenderon a 6.11 billón de yuan desde 2006, empeorando o mercado das OPV, que elevaron 2.2 billón de yuan durante o período.

No período dado, completáronse un total de ofertas de colocacións privadas de 3,359, mentres que o número de IPOs foi 1,808. Coa escala e frecuencia superiores a outros produtos de financiamento, a colocación privada converteuse nun importante canal de recolleita de fondos para as empresas cotizadas.

Aínda que o enfoque pode impulsar o crecemento das empresas nun curto prazo, ten a súa tarxeta curta. Debido aos seus menos requisitos e á súa duración máis curta de aprobación, as empresas implicadas poden buscar un beneficio a curto prazo competindo con recursos de capital, pero ignoran se realmente necesitan ese diñeiro.

Analistas dixeron que as novas políticas axudarán ás compañías cotadas a planificar mellor a súa demanda de financiamento dun xeito máis prudente, facer acordos de financiamento razoables en función das súas necesidades reais, previr o caída do capital e desperdicio de recursos causados ​​polo financiamento frecuente, mellorar a eficiencia na asignación de recursos do mercado de accións, traer máis capital a entidades reais e, así, reforzar a contribución do refinanciamento á transformación estrutural económica.

Comparte este artigo: