O nacionalismo italiano renovado fai que o goberno de Conte se desvíe cara a un perigoso territorio económico

A pesar do ministro italiano de Asuntos Exteriores Luigi di Maio negacións, aínda flotan informes sobre o goberno italiano quere o Banco Central Europeo para cancelar parte da súa débeda co fin de apoiar As políticas fiscais expansivas de Roma. É improbable que o BCE estea de acordo, especialmente tendo en conta as formas cada vez máis dubidosas en que Roma está a queimar cartos para proxectos cuestionables, desde apuntalar empresas perpetuamente perdedoras ata impulsar a creación de campións nacionais, escribe Colin Stevens.

De feito, baixo a administración Conte, o prestamista do estado italiano Cassa Depositi e Prestiti (CDP), fundado hai 170 anos para financiar infraestruturas básicas como estradas e obras de auga, ten metamorfoseado nunha bala de 474 millóns de euros que o goberno italiano está títeres para construír campións nacionais nunha serie de industrias. A pandemia de coronavirus só agudizou esta tendencia, xa que Italia aproveitou plenamente a relativa laxitude da UE sobre as regras fiscais e de axuda estatal para arar o diñeiro do estado. afogamento empresas e mercar participacións maioritarias noutras saudables. Italia reivindicacións que estas intervencións son necesarias para axudar á economía a soportar a desaceleración do coronavirus, pero cada vez parece máis que a administración Conte uso a pandemia como cobertura para dar cumprimento aos seus soños estatalistas - unha tendencia preocupante que o BCE deixaría de fomentar.

A gran renacionalización de Italia

Durante tres décadas, a venda de activos estatais en Italia - iniciada como condición para unirse ao euro - foi un xeito eficaz de compensar a débeda italiana. Non obstante, desde 2017, Italia invertiu esta tendencia de venda de activos estatais, a partir da nacionalización do banco flacente, Monte Paschi di Siena. O goberno de coalición dirixido polos populistas do país capitalizou nunha serie de eventos, desde o rabia xerado polo colapso da ponte Morandi ao desencanto despois de que as marcas patrimoniais italianas como Bulgari e Gucci fosen arrebatadas por investidores estranxeiros - para aumentar a súa interferencia na economía, empregando a miúdo CDP como conduto.

Non sorprende, entón, que Roma tamén estea a explotar a pandemia para aumentar a súa intervención no libre mercado. Os fondos de recuperación da UE, que se espera, serán desembolsado no verán de 2021, dará a Italia aínda máis diñeiro para gastar en renacionalizar empresas e reforzar as participacións de CDP en corporacións privadas. Italia aínda non presentou o seu plan finalizado a Bruxelas sobre como pretende gastar a enorme € 209 millóns foi concedida, a porción máis grande do pastel do Fondo de Recuperación e os canos de garda públicos medo que Roma continuará co seu fastuoso gasto, en beneficio das arcas do CDP en lugar dos cidadáns italianos.

Gasto do Estado

A UE orzamento a medida foi deseñado para ser dirixido principalmente nos languidecentes sectores da aviación, o turismo, os eventos e os medios de comunicación. Tendo en conta a súa traxectoria, é improbable que a administración de Conte a use en consecuencia. A instancias do goberno, o CDP tivo unha forte axuda na consecución de numerosas participacións maioritarias en empresas desde Forex Euronext ata a aplicación de pago Nexi. Fabrizio Palermo, o conselleiro delegado do prestamista estatal, xustificou o gasto explicando que "decidimos racionalizar a nosa carteira pero tamén manter ás empresas nela cunha estratexia de intentar crear campións por un lado e seguir desenvolvendo infraestruturas polo outro".

propaganda

Non obstante, este razoamento é cada vez menos doado de xustificar, sobre todo a raíz da última fusión mal xulgada do fondo soberano que o Estado e o seu fondo pretenden impulsar, a saber, o botón de acceso rápido empate dos dous únicos provedores de banda ancha da península Telecom Italia (TIM) e Open Fiber. O CDP está destinado a vender a TIM a súa participación do 50% en Open Fiber (da que tamén o é) segunda accionista, cunha participación do 9.9%) para crear un telexigante. Ao facelo, en lugar de cumprir o seu mandato orixinal de investir en infraestruturas de Italia, o CDP corre o risco de fixar o desenvolvemento da banda ancha de Italia por anos.

Un xogo de Monopoly

O lanzamento dunha rede nacional de fibra súper rápida é moi necesario en Italia. Non obstante, unha compañía monolítica será o contrario a un "campión". Cando TIM xa tiña o monopolio, Italia sufriu por internet lentamente inflado prezos. Abre a entrada de Fiber no mercado trouxo valiosa competencia e un aumento no despregue de banda ancha ultrarrápida. Tirar a toalla contra a competencia de banda ancha corre o risco de retardar a expansión da rede de banda ancha de Italia ata un novo rastrexo.

Non é de estrañar que teñan os grupos de consumidores publicado preocupa que a fusión sexa "prexudicial para o mercado, co prezo final que deberán pagar os consumidores e as empresas italianas", especialmente porque a integración vertical aseguraría que TIM mantivese o control directivo sobre asuntos e actuaría como operador de rede, ameazando así aos competidores ' cota de mercado. A práctica de axudar ás empresas "favorecidas" inclina a competencia e é probable que enfade aos investidores estranxeiros no país, como no caso de Ryanair, que lamento os 30 millóns de euros de axuda estatal destinados ás compañías aéreas de bandeira europea. Lonxe de anunciar unha nova era, un renovado monopolio será unha desagradable explosión do pasado.

Tempo para un gasto máis intelixente

A escalada intervención estatal de Roma corre o risco de distorsionar o mercado e asustar aos investidores estranxeiros xusto cando a economía os necesita máis. Incluso a enorme parte do fondo de recuperación do coronavirus en Italia non durará moito se se reduciu a impulsar empresas perdedoras como Alitalia e Monte Paschi di Siena. Con expertos vaticinando que o Covid-19 podería reducir a economía italiana un 10% este ano, escasearán outras fontes de financiamento, especialmente tendo en conta que o BCE probablemente sexa demasiado intelixente para conceder as esperanzas de Italia de cancelar a débeda. Se Conte realmente quere facelo "cambiar a cara" do seu país, terá que poñer o seu diñeiro onde está a boca, e non distorsionar a sa competencia no mercado en detrimento de todo o país.

Comparte este artigo: