Póñase-se connosco

Coronavírus

Non é só o #Coronavirus meter un pin nas esperanzas do euro de Croacia

COMPARTIR:

publicado

on

Utilizamos o teu rexistro para proporcionar contido do xeito que consentiches e mellorar a nosa comprensión. Podes cancelar a subscrición en calquera momento.

Segundo o FMI, a economía de Croacia é conxunto que son máis afectados pola pandemia de coronavirus que calquera outro país do sueste de Europa. Aínda que se prevé que a maioría das nacións balcánicas verá caer o seu PIB un 3-5% en 2020, Zagreb está a buscar o dolor dun 9% de contracción. Este golpe amargo débese en parte ao gran tamaño de Zagreb dependencia en turismo: calquera cousa como unha estación normal de verán improbable este ano para o sector turístico de Croacia, que achega preto do 20% do PIB do país. 

A crise financeira chega nun momento especialmente grave para o máis novo estado membro da UE. Tras anos de espera, Croacia tiña previsto unirse ao mecanismo de cambio (ERM-II) este verán. Gastar un mínimo de dous anos no réxime ERM-II cunha moeda estable e un sector bancario saudable é un requisito previo para as esperanzas de Zagreb de adoptar o euro para o 2024 como moi tarde.

Mentres que o banco central croata é insistindo que aínda está listo para entrar na sala de espera do euro este verán a pesar da crise económica provocada pola pandemia, é difícil ver como Croacia pode cumprir os criterios para adoptar a moeda única mentres recuperándose da peor crise financeira do mundo desde a Gran Depresión. Un reto particular será traer a débeda pública por baixo do 60% do PIB. Zagreb avanzara por diante antes do estalido do coronavirus, pero a débeda é probable que aumente a medida que o goberno tenta reducir a hemorraxia no mercado de traballo.

É máis, é probable que o dano financeiro relacionado co virus poida chamar a atención renovada sobre unha serie de pasos erróneos, desde o retroceso de Zagreb sobre cuestións de corrupción ata a súa moi maligna conversión de préstamos, que deixaron a economía de Croacia sobre un terremoto.

O goberno croata intensificou os seus cortexo de investimentos estranxeiros nos últimos meses ao intentar sacar as súas finanzas por diante da adopción do euro, pero o enxerto e a delincuencia financeira continuar facer fuxir as empresas no exterior. Croacia perde máis do 10% do seu PIB anualmente pola corrupción e a fraude, unha lagoa que fará que Zagreb sexa moito máis difícil facer fronte á caída inducida por pandemia.

Para empeorar, a facilidade de facer negocios no país ten en realidade caeu desde que Croacia ingresou na UE en 2013. Este xaneiro, Zagreb afundido ata o seu peor nivel en cinco anos sobre o índice de corrupción de Transparency International, no medio da preocupación de que a falta de escrutinio da Unión Europea desde a adhesión de Croacia ao bloque se eliminou no progreso para abandonar o enxerto.

propaganda

Abondan as preguntas sobre a independencia do poder xudicial e a disposición de Zagreb a adoptar unha liña dura no enxerto, con poucos indicios de progreso. Como dixo o xefe dunha ONG que promove o estado de dereito, "non hai presión externa para fomentar o cambio, a Comisión [Europea], por exemplo, aboliu os informes anticorrupción que tivo noutrora".

Non obstante, a desfeita na corrupción non só é a que provocou a investimentos estranxeiros. Unha decisión especialmente controvertida foi a súa confianza no ambiente de investimento de Croacia: a conversión de Zagreb de préstamos denominados en francos suízos (CHF) en préstamos denominados en euros, polo que deixou aos bancos a buscar a lapela.

Nos anos 2000, os préstamos CHF foron populares en Croacia e outros países de Europa do Leste grazas aos seus baixos tipos de interese e á estabilidade da moeda suíza. Non obstante, en xaneiro de 2015, o banco central suízo deixou a piña que bloqueou o franco suízo a un tipo de cambio fixo co euro durante anos - transmisión o franco suízo aumentou e dificulta aos prestatarios croatas pagar os seus préstamos denominados CHF.

A reacción de Croacia ante a repentina subida do franco suízo alarmou aos investimentos estranxeiros e aos responsables políticos europeos. Antes de que fosen votados fóra do seu cargo en novembro de 2015, os socialdemócratas de Croacia impulsaron unha lei que converteu forzosamente todos os préstamos en CHF a préstamos en euros. Máis concretamente, as conversións leváronse a cabo con carácter retroactivo, utilizando o tipo de cambio CHF / EUR vixente o día en que o préstamo inicialmente concluíu. En moitos casos, este método de conversión supuxo que os clientes tiveran "excesivamente pagas" nas súas mensualidades, unha perda de 1.1 millóns de euros que Croacia obrigou a tragar os seus bancos.

As consecuencias problemáticas da medida foron case inmediatas evidentes. Membros do novo goberno croata declarado que os socialdemócratas saíntes non "pensaron a fondo pola conversión e puxérono en práctica de xeito populista". A Comisión Europea pediulle a Zagreb que repensase a lei, argumentando que supuxo un duro golpe para a confianza dos investidores e supuxo unha carga desproporcionada para os bancos locais do país, máis do 90% dos que pertencen a empresas matrices doutras partes da Unión Europea.

Mentres tanto, o Banco Central Europeo opinou que mentres unha directiva da UE permitía aos países regular os préstamos en moeda estranxeira, quedaron excluídos de facelo con efectos retroactivos: o que plantexaba se a lexislación de conversión de créditos de Croacia era compatible co dereito europeo.

Case cinco anos despois da aprobación da lei sobre conversións de préstamos, segue provocando batallas legais e restando a confianza dos investidores. En paralelo coa represión lexislativa de Zagreb sobre préstamos CHF, unha demanda lanzada inicialmente por unha asociación croata de consumidores foi lentamente feito o seu paso polos xulgados do país. Como están as cousas actualmente, as cortes croatas teñen declarado as cláusulas de moeda que denominaron os préstamos en CHF en primeiro lugar nulos, o que significa que os consumidores individuais poden solicitar unha indemnización aos bancos, incluso para os préstamos que xa foron amortizados.

Incluso antes de que as finanzas de Croacia tomasen unha molestia no medio da actual pandemia, os bancos e os analistas financeiros estaban aviso que a saga de préstamos CHF fragilizara o sector bancario do país. Se a Corte Suprema de Croacia acorda que os bancos deben compensar aos prestatarios por encima e máis aló do capital inicial dos seus préstamos, poderían sufrir uns custos de preto de 2.5 millóns de euros. Tal golpe podería, xunto co dano pandémico en constante crecemento, servir de golpe para as esperanzas de Zagreb de unirse ao ERM-II este verán.

Comparte este artigo:

EU Reporter publica artigos de diversas fontes externas que expresan unha ampla gama de puntos de vista. As posicións adoptadas nestes artigos non son necesariamente as de EU Reporter.

Trending