#ECB para facer unha pausa incluso a medida que aumentan as preocupacións de #Conavirus

Tomando unha pausa despois dunha serie de movementos extraordinarios, o Banco Central Europeo estaba seguro de manter a política en suspenso o xoves (16 de xullo), examinando a eficacia e os efectos secundarios non desexados das súas medidas de loita contra a crise., escribir Balazs Koranyi Francesco Canepa.

Pero as súas decisións tamén se tomaron ás présas e a miúdo guiadas por un agudo estrés no mercado, como o estoupido dos custos dos préstamos italianos esta primavera, o que levou a algúns críticos a argumentar que está dobregar demasiado as súas propias regras.

A inacción do BCE tamén mantería a presión sobre os líderes da Unión Europea para que finalmente se poñan de acordo sobre o apoio fiscal que se demora desde hai tempo, unha medida moi necesaria que reduciría a carga da política monetaria.

Unha pausa política tamén está sustentada por unha serie de datos económicos mellores do esperado tras unha caída de dous díxitos do produto interior bruto (PIB) nos tres meses a xuño, o que suxire que a contracción económica da zona euro dos 19 países pode non ser tan mala como se temía.

Unha segunda vaga de pandemia que se aveciña está levantando dúbidas sobre a velocidade da recuperación, con todo, un punto destacado polo economista xefe do BCE, Philip Lane, que sostén que Europa afronta unha recuperación de "dous pasos adiante, un paso atrás". Isto podería significar que os mellores datos agora ofrecen poucas orientacións sobre o camiño a seguir.

"O BCE dificilmente pode relaxarse, o seu traballo está lonxe de estar feito", dixo o economista de Berenberg, Florian Hense. "A pesar da recuperación en curso, os riscos para as perspectivas continúan inclinados á baixa, incluído o risco dunha segunda onda importante da pandemia COVID-19 e duros bloqueos a nivel nacional nas principais economías europeas".

É probable que o número crecente de casos de coronavirus en todo o mundo pesen sobre a confianza dos consumidores e das empresas, freando os gastos e os investimentos e aumentando a posibilidade de que calquera recuperación sexa lenta, desigual e propensa a interrupcións.

O euro foi un toque inferior ao dólar estadounidense ás 6h30 GMT despois de alcanzar o máximo de catro meses a 1.1451 dólares o xoves.

MÁIS DO MESMO

É probable que a reunión do BCE do xoves escoite algunha queixa sobre os efectos secundarios da política, incluída a desviación da chamada clave de capital do BCE, que require que o banco compre bonos en proporción ao tamaño de cada economía da zona euro.

Aínda que o banco dixo que este segue sendo un principio "rector", algúns se preocupan de que afastarse demasiado desta norma poida abrilo a outro desafío xudicial en Alemaña, poucas semanas despois de que o principal tribunal dese país intentase frear os seus poderes.

É probable que os responsables políticos expresen a súa molestia porque os líderes da UE volvan arrastrar os pés cunha resposta fiscal, sobrecargando a política do BCE, ao igual que fixeron nos últimos cinco anos. Tamén poden discutir o relanzamento dunha revisión de estratexia.

Non obstante, os economistas din que máis acción do BCE é cuestión de tempo.

Cando se lle solicita, é probable que o banco aumente as compras de bonos, proporcione unha maior exención aos bancos da súa taxa de depósito negativa punitiva e poida mercar máis débeda de varias institucións da UE que apoien a recuperación.

O BCE pronuncia a súa decisión ás 11h45 GMT, que será seguida pola conferencia de prensa da presidenta do BCE, Christine Lagarde, ás 12h30 GMT.

Comparte este artigo: