O BCE presenta un plan de acción para incluír consideracións sobre o cambio climático na súa estratexia de política monetaria

O consello reitor do Banco Central Europeo (BCE) decidiu un plan de acción integral, cunha ambiciosa folla de ruta (ver anexo) para incorporar aínda máis as consideracións sobre o cambio climático no seu marco político. Con esta decisión, o Consello de Goberno subliña o seu compromiso de reflectir de xeito máis sistemático as consideracións de sustentabilidade ambiental na súa política monetaria. A decisión segue a conclusión da revisión da estratexia de 2020-21, na que as reflexións sobre o cambio climático e a sustentabilidade ambiental tiveron unha importancia central.

Abordar o cambio climático é un desafío global e unha prioridade política para a Unión Europea. Aínda que os gobernos e parlamentos teñen a principal responsabilidade de actuar sobre o cambio climático, dentro do seu mandato, o BCE recoñece a necesidade de incorporar aínda máis as consideracións climáticas ao seu marco político. O cambio climático e a transición cara a unha economía máis sostible afectan as perspectivas de estabilidade de prezos a través do seu impacto en indicadores macroeconómicos como inflación, produción, emprego, taxas de interese, investimento e produtividade; estabilidade financeira; e a transmisión da política monetaria. Ademais, o cambio climático e a transición do carbono afectan ao valor e ao perfil de risco dos activos que se atopan no balance do Eurosistema, o que pode levar a unha acumulación indesexable de riscos financeiros relacionados co clima.

Con este plan de acción, o BCE aumentará a súa contribución á loita contra o cambio climático, de acordo coas súas obrigas nos Tratados da UE. O plan de acción inclúe medidas que fortalecen e amplían as iniciativas en curso do Eurosistema para dar mellor conta das consideracións sobre o cambio climático co obxectivo de preparar o terreo para os cambios no marco de aplicación da política monetaria. O deseño destas medidas será coherente co obxectivo de estabilidade de prezos e debería ter en conta as implicacións do cambio climático para unha asignación eficiente de recursos. O recentemente creado centro de cambio climático do BCE coordinará as actividades relevantes dentro do BCE, en estreita cooperación co Eurosistema. Estas actividades centraranse nas seguintes áreas:

Modelización macroeconómica e avaliación das implicacións para a transmisión da política monetaria. O BCE acelerará o desenvolvemento de novos modelos e realizará análises teóricas e empíricas para controlar as implicacións do cambio climático e as políticas relacionadas coa economía, o sistema financeiro e a transmisión da política monetaria a través dos mercados financeiros e do sistema bancario aos fogares e ás empresas. .

Datos estatísticos para as análises de risco por cambio climático. O BCE desenvolverá novos indicadores experimentais, que cubran os instrumentos financeiros verdes relevantes e a pegada de carbono das institucións financeiras, así como as súas exposicións a riscos físicos relacionados co clima. A isto seguirán melloras paso a paso destes indicadores, a partir de 2022, tamén en consonancia co progreso nas políticas e iniciativas da UE no campo da divulgación e presentación de informes de sustentabilidade ambiental.

Divulgacións como requisito para a elegibilidade como garantía e compra de activos. O BCE introducirá os requisitos de divulgación de activos do sector privado como novo criterio de elegibilidade ou como base para un tratamento diferenciado para a compra de garantías e activos. Estes requisitos terán en conta as políticas e iniciativas da UE no campo da divulgación e presentación de informes sobre a sustentabilidade ambiental e promoverán prácticas de divulgación máis consistentes no mercado, mantendo a proporcionalidade a través de requisitos axustados para as pequenas e medianas empresas. O BCE anunciará un plan detallado en 2022.

Mellora das capacidades de avaliación de riscos. O BCE comezará a realizar probas de estrés climático do balance do Eurosistema en 2022 para avaliar a exposición ao risco do Eurosistema ao cambio climático, aproveitando a metodoloxía da proba de estrés climático en toda a economía do BCE. Ademais, o BCE avaliará se as axencias de cualificación de crédito aceptadas polo Marco de avaliación de crédito do Eurosistema revelaron a información necesaria para comprender como incorporan os riscos do cambio climático nas súas cualificacións de crédito. Ademais, o BCE considerará o desenvolvemento de estándares mínimos para a incorporación de riscos de cambio climático nas súas cualificacións internas.

propaganda

Marco colateral. O BCE considerará os riscos relevantes do cambio climático ao revisar os marcos de valoración e control de riscos dos activos mobilizados como garantía por contrapartes para operacións de crédito do Eurosistema. Isto garantirá que reflictan todos os riscos relevantes, incluídos os derivados do cambio climático. Ademais, o BCE seguirá supervisando os desenvolvementos estruturais do mercado en produtos de sustentabilidade e está preparado para apoiar a innovación no ámbito das finanzas sostibles dentro do alcance do seu mandato, como exemplifica a súa decisión de aceptar bonos vinculados á sustentabilidade como garantía (ver Press Release do 22 de setembro de 2020).

Compras de activos do sector corporativo. O BCE xa comezou a ter en conta os riscos relevantes do cambio climático nos seus procedementos de dilixencia debida para as compras de activos do sector corporativo nas súas carteiras de política monetaria. De cara ao futuro, o BCE axustará o marco que guía a asignación de compras de bonos corporativos para incorporar criterios de cambio climático, de acordo co seu mandato. Incluirán a aliñación dos emisores coa lexislación da UE, como mínimo, que aplica o acordo de París mediante métricas relacionadas co cambio climático ou compromisos dos emisores con tales obxectivos. Ademais, o BCE comezará a divulgar información relativa ao clima do programa de compra do sector corporativo (CSPP) no primeiro trimestre de 2023 (complementando a información sobre as carteiras de política non monetaria; ver Press Release do 4 de febreiro de 2021).

A aplicación do plan de acción axustarase ao progreso nas políticas e iniciativas da UE no campo da divulgación e presentación de informes sobre a sustentabilidade ambiental, incluíndo a Directiva de informes de sustentabilidade corporativa, o Regulamento de taxonomía e o Regulamento sobre divulgacións relacionadas coa sustentabilidade nos servizos financeiros. sector.

Comparte este artigo: