Economía
"O pacto de estabilidade e crecemento e o pacto fiscal realmente non son aptos para o propósito"
Como parte deAsuntos fiscais, que reúne á sociedade social, ambiental, á sociedade civil e académicos para debater sobre o futuro da política fiscal de Europa, Frances Coppola, economista financeira, autora e blogueira falou sobre a combinación de política fiscal e monetaria óptima. Atopámola despois do suceso.
Reporteiro da UE: temos o equilibrio correcto entre a política monetaria e a fiscal neste momento?
FC: Neste momento, creo que os gobernos e os bancos centrais están a acertar en termos de política monetaria e fiscal, acabamos por mor da pandemia, nun paradigma onde os gobernos están a facer o necesario para apoiar as súas economías , só para manter a xente viva, para permitir ás empresas sobrevivir. Os bancos centrais están a facer dúas cousas. Primeiro de todo, están deixando de flipar aos mercados. E en segundo lugar, están apoiando aos gobernos para que os gobernos poidan facer o que faga falta. E creo que en realidade é un bo balance entre as autoridades fiscais e os bancos centrais.
EUR: no pasado apoiaches a idea de flexibilización cuantitativa (QE) para as persoas. ¿Necesítase se temos o tipo correcto de estabilizadores fiscais e apoio ás persoas a través dese mecanismo, en lugar dunha resposta monetaria?
FC: Ben, o meu punto de vista é que o QE da xente sempre debe ser sobre o que fas nunha crise e QE nunca se pretendeu - nin sequera o QE tradicional - nunca se pretendeu ser algo que usas de xeito rutineiro durante anos e anos, converteuse niso, pero nunca se pretendeu que foses de forma rutinaria, senón algo que usas cando o necesites, parte do teu kit de ferramentas. Así, os bancos centrais deberían ser capaces de apoiar os seus gobernos. Se iso é o que se precisa nese momento, os gobernos deberían poder facer o necesario para apoiar ás persoas, ás empresas e á economía nunha crise. Pero esperamos que non teñamos crises todo o tempo.
Tamén necesitamos estabilizadores fiscais, como por exemplo as prestacións por desemprego, e quizais a renda básica universal. Este tipo de cousas necesitámolas tamén para o tipo normal de oscilacións da economía, que non son crises, exactamente, só flutuacións. Podemos aguantar aqueles sen ter que recorrer a ferramentas excepcionais, como o diñeiro do helicóptero.
EUR: ¿Deberiamos estar preocupados por cousas como a inflación e os tipos de interese moi baixos, incluso negativos?
FC: A miña opinión é que imos ter certa inflación. Escribín sobre isto e dixen que o obxectivo do QE da xente é aumentar a inflación, que quere que a inflación suba un pouco, porque cando sae da crise, o seu lado da demanda sempre se recupera antes do lado da oferta. Esta crise leva 300 anos na recesión máis profunda, a demanda está recuperándose máis rápido que a oferta. Entón, esperaría que houbese algo de inflación, pero se estampas no lado da demanda, farás dano ao teu lado da oferta, porque o teu lado da oferta ten que xuntar coa demanda. Entón, o que cómpre facer é políticas favorables á oferta e tolerar a inflación durante un tempo. A cuestión é canto tempo tolera e por iso entran en xogo todas estas preguntas sobre cal é realmente a capacidade produtiva da súa economía e tamén o papel do investimento.
O investimento non é só o sector público, tamén o necesitamos. Temos moitos cartos bastante improdutivos que poden despregarse mellor en cousas como a transformación verde que é tan necesaria para alcanzar o cero neto.
EUR: coa Comisión Europea que reabre a súa consulta sobre o futuro do Pacto de Estabilidade e Crecemento da UE, que lle gustaría que aconteza?
FC: Sempre pensei que as regras fiscais, o Pacto de estabilidade e crecemento (SGP), non só son ineficaces, porque están rotas de xeito rutinario, pero son contraproducentes. Foi extraordinariamente difícil para a periferia sur recuperarse por mor do SGP. Creo que tamén é por iso que o BCE tivo que continuar cunha flexibilización monetaria excepcional durante moito tempo. O PEC e o pacto fiscal realmente non son aptos para o propósito. Necesitamos repensalo. Necesitamos ter máis marxe de manobra para que os gobernos tomen as súas propias decisións sobre como apoian as súas economías e como as moven. Como xeran a prosperidade que quere toda a poboación da zona euro.
Comparte este artigo:
-
Ucraína5 días
PMI, recoñecido por Ucraína como un "patrocinador" da guerra, segue operando en Rusia e goza de beneficios fiscais ucraínos
-
China-UE2 días
O "fin do crecemento chinés"? Non ao conformismo cego
-
UK5 días
A princesa de Gales di que está a un tratamento contra o cancro
-
Green Deal4 días
As bombas de calor son cruciales para a transición verde para o aceiro e outras industrias