Adoptáronse as primeiras decisións de "equivalencia" para os réximes reguladores da contraparte central

A Comisión Europea adoptou hoxe (30 de outubro) as súas primeiras decisións de "equivalencia" para os réximes reguladores das contrapartes centrais (CCP) en Australia, Hong Kong, Xapón e Singapur.

As CCP nestas xurisdicións de terceiros países poderán obter recoñecemento na UE e, polo tanto, poden ser utilizadas polos participantes no mercado para limpar derivados OTC estandarizados como esixe a lexislación da UE, aínda que permanecen suxeitos exclusivamente á regulación e supervisión da súa xurisdición de orixe. Aínda que as regras poden diferir no detalle, os reguladores internacionais perseguen os mesmos obxectivos para promover a estabilidade financeira promovendo o uso de CCP que están suxeitos a sólidos requirimentos prudenciais. Mediante o uso da deferencia, segundo o acordado polo G20, as lagoas normativas, a duplicación, os conflitos e as incoherencias que poden levar á arbitraxe regulatoria e á fragmentación do mercado son limitadas.

O vicepresidente Michel Barnier, responsable de mercado interno e servizos, dixo: "As reformas acordadas a nivel mundial dos mercados de derivados - como todas as reformas dos servizos financeiros - só funcionarán nos mercados internacionais se os reguladores e os supervisores dependen mutuamente. As decisións de hoxe mostran que a UE está disposta a diferir aos marcos reguladores de terceiros países, se cumpren os mesmos obxectivos que as normas da UE. Traballamos en paralelo para avaliar doce xurisdicións adicionais e finalizar esas avaliacións é unha das principais prioridades. Isto inclúe aos Estados Unidos: mantemos un diálogo estreito e continuado cos nosos colegas da SEC e da CFTC mentres desenvolvemos as nosas avaliacións dos seus respectivos réximes e discutimos os seus enfoques de deferencia ".

A Comisión Europea comeza a súa avaliación de equivalencia se unha contrapartida central dun terceiro país solicita o recoñecemento da Autoridades europeas de valores e mercados (ESMA). As avaliacións de equivalencia realízanse mediante un enfoque baseado no resultado. Isto require que as regras pertinentes que operan no terceiro país cumpran os mesmos obxectivos que na UE, é dicir, un marco robusto de PCC que promova a estabilidade financeira a través dunha redución do risco sistémico. Non significa que se requiran regras idénticas no terceiro país.

Esta avaliación realízase en cooperación cos reguladores do terceiro país. Se se fai unha determinación da equivalencia, aplicarase mediante un acto de execución legalmente vinculante de conformidade co artigo 25, apartado 6, do Regulamento europeo de infraestruturas de mercado (EMIR) (Regulamento (UE) no 648/2012).

Fondo

Unha contraparte central (CCP) establecida fóra da Unión Europea pode proporcionar servizos de compensación aos membros compensadores e locais de negociación da UE nos que foi recoñecido de acordo coas condicións establecidas no artigo 25 do EMIR.

propaganda

As CCP que foron recoñecidas no marco do proceso EMIR tamén obterán o status de CCP (QCCP) cualificativo en toda a Unión Europea en virtude de Regulamento (UE) no 575/2013 (CRR). Finalmente, as contrapartes comunitarias poden utilizar as CCP que foron recoñecidas no proceso EMIR para cumprir coas súas obrigacións de compensación obrigatorias segundo a lexislación comunitaria.

Un CCP non comunitario que desexe obter o recoñecemento debe solicitar á Autoridade Europea de Valores e Mercados (ESMA) e as condicións para o recoñecemento que se deben comprobar son:

• A Comisión Europea adoptou unha decisión de equivalencia positiva no que respecta ao marco regulador aplicable ás CCP no terceiro país. Esta é a condición principal para o recoñecemento. A Comisión Europea avaliará os requisitos aplicables ás CCP no terceiro país. Se os requisitos acadan os mesmos resultados regulamentarios en termos de redución do risco sistémico, a Comisión Europea pode determinar a equivalencia.

• A contraparte central en cuestión está autorizada e supervisada de acordo co marco normativo que se determina como equivalente baixo a condición anterior. A ESMA comprobará que este é o caso cando o PCC solicita o recoñecemento.

• O PCCh establécese ou autorízase nun terceiro país que se considera que ten sistemas equivalentes de loita contra o branqueo de cartos e de loita contra o financiamento do terrorismo aos da Unión de acordo cos criterios establecidos no entendemento común entre os Estados membros sobre o terceiro país. -equivalencia país baixo Directiva 2005 / 60 / CE sobre a prevención do uso do sistema financeiro con fins de branqueo de capitais e financiamento do terrorismo.

• Establecéronse acordos de cooperación entre a ESMA e as autoridades supervisoras competentes de terceiros países que abranguen os acordos de supervisión e o intercambio / notificación de información.

A ESMA iniciará esta parte do proceso cos reguladores pertinentes do PCC que solicitaron o recoñecemento.

Para máis información, Prema aquí.

Comparte este artigo: